只是长远来看，燕京啤酒二次复兴若想持续，就需要在顺利完成现有存量结构升级的同时，还能在华北地区以外争夺到市场增量。可见，正是中高档产品的增长带动了燕京啤酒上半年超5%的营收增幅。其一，啤酒并非完全竞争市场，强大的外部挑战时刻存在，而燕京啤酒要想依靠一款产品支撑未来的可持续发展，或许有些不现实。
图2，燕京啤酒2013年-2023年业绩情况，从中可以看出燕京啤酒近年来净利润之所以能够高增速，更多的是因为低基数效应，就绝对值而言，现今的盈利也只是恢复到2014年的水平，要知道2014年的营收才堪堪过135亿元。河南一公司邀请员工和父母过中秋：每人600元红包，发了1000多万。
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所属行业：酒、饮料和精制茶制造业中位市盈率：18.78倍扣除后中位市盈率：19.74倍 国投中鲁 11.01 +0.21 +1.94%。积极的角度，燕京啤酒在华东地区、华中地区、西北地区市场尚有发展空间，毕竟华东地区和华中地区的消费者支付能力，也更利于高端产品提升渗透率。说到增幅，值得一提的是，燕京啤酒净利润增幅远高于其营收增幅，这与经营效率有关。
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如前所述，近年来国内啤酒行业的增长主要来自于量缩价增的结构性增长，全国化红利已经过去，再加上青岛啤酒、华润啤酒、百威亚太和重庆啤酒已然瓜分超过80%，虎口夺食已属不易，遑论燕京啤酒此前还掉队十年。大单品即燕京U8，是燕京啤酒2019年为了向高端化、年轻化转型推出的新品，根据国联证券估算，2023年燕京U8销量同比增长超36%，营收在中高档产品中占比过半。
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总市值除以全年预估净利润，例如当前一季度净利润1000万，则预估全年净利润4000万。其次，全国市场问题上，虽然燕京啤酒已行销全国，但总体上而言，其并不像华润啤酒、青岛啤酒一样，是一个真正意义上的全国性啤酒品牌。基于此，燕京啤酒可能面临的挑战包括：现有网红单品的成功之路能否复制于其他单品；同行纷纷进行高端转型时能否保持优势；以及能否赋予产品更多场景化、价值化的消费体验。
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改革成效释放，盈利水平提升，是机构给予的一致评价，无可非议，但不能不考虑的是，燕京啤酒的二次复兴能否持续？财报数据显示，上半年燕京啤酒普通产品营收23.24亿元，同比下降6.41%，中高档产品实现营收50.64亿元，同比增长10.61%，占主营业务收入比例也提升至68.54%。其中，第二季度实现营收44.59亿元，同比增长8.79%，归母净利润6.56亿元，同比增长45.91%。