年,中国电建就曾向外界披露了自己拟与控股股东筹划资产置换的想法,曾尝试与武汉老牌房企南国置业进行资产重组,以实现电建地产的剥离。该意见同时提出,退役机组按需转为应急备用电源,意味着火电机组将在设计寿命结束后可继续发挥余热,从而提升火电机组生命周期内的盈利能力。中国电建在前述《分拆上市预案》中表示,新能源业务分拆完成后,电建新能源仍将并表,其财务状况和盈利能力会继续体现在中国电建的合并报表中。
北大纵横管理咨询集团合伙人孙连才对本报记者表示:中国电建和电建集团央企重组,一方面是国企改革三年行动的要求,顺应了时代发展;另一个方面是对标世界一流企业的具体行动步骤,资产重组不仅仅是做大企业规模,更是补齐企业短板业务板块,打造更强的央企核心竞争力。在2021年9月,中国电建披露拟与控股股东筹划资产置换的信息。
1、中国电建回购了吗
上述通过中国电建资产重组原因、方式以及资产置出与置入的详情分析,知本咨询认为,中国电建将价值量比较低的地产业务剥离出去,同时把电建集团的优质电网辅业相关资产置换进来,对于中国电建这家上市公司来说利好。同时,中国电建也可以通过控制地产投资,将业务发展集中放在能源产业上。电力投资与运营业务被视为中国电建的亮点,这部分业务实际上是其产业链的延伸。
2、中国电建回购注销股份
根据《资产置换协议》,置出资产作价247.19亿元、置入资产作价246.53亿元,差额6534.26万元由电建集团以现金方式支付给中国电建。当前,Wind新能源指数整体市盈率为12.1倍,市净率为1.92倍,明显好于煤炭、石油、电力等传统能源板块,也好于中国电建所处的建筑板块。
3、中国电建回购股份资金总额
自今年5月开始,中国电建的股价就从接近8元的高点震荡下滑,无论是分拆上市消息的披露还是《分拆上市预案》的发布,都未对这一大势带来实质性影响。随后,为了顺利实现资产置换,中国电建还对旗下子公司实施债转股。该意见提及,在电力保供与消纳双重压力背景下,火电作为我国关键能源保供电源,在新型电力系统的建设推进中仍将发挥关键作用,辅助服务市场细则的落地也将完善火电盈利模式。
4、中国电建回购股份比例
今年8月29日,丁永泉在上交所路演平台的互动中做出回应,整体而言,公司股价在公告前20个交易日内跌幅与八大建筑央企平均跌幅相比不存在显著差异。按照中国电建的设想,电建新能源上市后,将会以上市公司的形式存在于公司的合并报表及整体估值中,特别是在当前市场背景下,新能源板块的高估值和稀缺性将为公司总市值的增长做出贡献,对实现公司资产保值增值具有重要意义。