美股史诗级暴跌开盘重挫7%，美股史诗级暴涨背后发生了什么

尽管股灾前的道琼斯指数比2008年危机前高出近三倍，而且美国家庭财富的92%（比2008年危机前高出4个百分点）配置在金融资产中，但股灾不会立即引发经济危机。 2016年，美国GDP出现负增长，创下1949年以来的新低。但美国股市却创下历史新高。这种严重的偏差表明，美国股市实际上非常疲软，完全依靠美联储来支撑巨大的泡沫。美国证券交易委员会3月2日监管文件显示，伯克希尔花费约4530万美元增持达美航空97.6万股股票。

次日，美联储宣布授权纽约联储向美国国际集团提供850亿美元贷款。截至年底，美国最大的五家投资银行（高盛、摩根士丹利、美林、雷曼兄弟、贝尔斯登）总资产达4.3万亿美元，股本达2003亿美元，杠杆率为21.3倍。自2月19日美国股市最高点以来，德国DAX、法国CAC40、俄罗斯RTS和英国富时100指数跌幅均超过美国三大股指。

1、美股史诗级暴涨

但令人惊讶的是，周四美国利率期货价格显示，美联储6月加息75个基点的可能性为75%，CME Fed Watch称这一可能性为83%。因为只有内部人士才能准确掌握做空机构在各只股票的仓位分布，准确把握其中的巨大漏洞。沽空股票数量达到流通股票数量的140%。结果，从2020年8月开始，GameStop的股价一路上涨，从7月份的4美元涨到12月底的18.8美元！

2、美股史诗

这波金融泡沫的最低信用基础是美国商业银行发行的住房信贷，包括优质信贷、中间贷款和次级贷款。尽管本周美国三大股指收高并全线反弹，但考虑到美国通胀相对坚韧，且预计美联储收紧紧缩政策的速度相对较快，未来美股仍存在下跌风险。但2008年以后，美国杠杆微观结构发生调整，信用基础发生变化。美国家庭杠杆率和财务杠杆率均大幅下降。因此，股市崩盘并没有直接引发经济危机。

3、美股史诗级暴跌可以守住底线吗

Geddit 的帖子发布后，GameStop 的股价不升反降，从6 月的5.5 美元跌至8 月中旬的3.1 美元。这个迈克尔伯里（Michael Burry）在美国金融市场上很有名。他以3.1美元购买了300万股GameStop股票后，GameStop的股价很快上涨至5.5美元。全球市场迎来黑色星期四，各国股市开始出现史诗般的抛售。当年8月，市值高达2万亿美元的次级贷款市场开始崩溃，引发整个金融体系的雪崩。

从股市表现来看，本次股灾的下跌速度比1929年危机和1987年股灾还要快，回撤幅度也超过了1929年和2008年两次重大危机，正在迅速逼近1987年股灾。股灾爆发后，美联储降息至零，但美元指数大幅上涨。美元兑英镑、人民币和卢布等大多数货币大幅升值。